تعتبر الفائدة أحد أهم الأدوات التي تستخدمها البنوك المركزية والحكومات لإدارة الاقتصاد. ورغم أن مفهوم الفائدة مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالربا الذي حرمه الإسلام، إلا أنها تشكل حجر الأساس لفهم العديد من المفاهيم الاقتصادية المعاصرة.
بالمفاهيم الإقتصادية الغربية، تمثل الفائدة التكلفة التي يدفعها المقترض مقابل استدانة المال، ويمكن تشبيه أسعار الفائدة بالإيجار الذي تدفعه على الأموال المقترضة.
فعندما تقترض المال، أنت في الواقع تستأجره من شخص آخر. وفي مقابل ذلك، تدفع له رسماً، وهو عبارة عن سعر الفائدة.
وباعتبارها “أسعار إيجار المال”، فأن أسعار الفائدة تلعب دورًا مركزيًا في تحريك الإقتصاد والأسواق المالية.
لماذا تتغير أسعار الفائدة؟
البنوك المركزية، مثل “الاحتياطي الفيدرالي” في الولايات المتحدة، هي المسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة في كل دولة.
تقوم البنوك المركزية بتغيير أسعار الفوائد وفقًا للحالة الإقتصادية الراهنة في الدولة، كمحاولة لدفع الإقتصاد الى أوضاع أكثر استقرارًا.
- التضخم: عندما تتزايد الأسعار بسرعة كبيرة (التضخم) كنتيجة لزيادة كمية العملة أو كنتيجة لنمو اقتصادي حقيقي أدى لزيادة الطلب على السلع، فقد يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة لإبطاء الإنفاق والحد من التضخم. رفع الفوائد يؤدي الى “ارتفاع أسعار القروض” وبالتالي فهو يحد من الإستهلاك، مما قد يكبح التضخم و إرتفاع أسعار السلع.
- الركود الاقتصادي: إذا كان الاقتصاد يتباطأ ولم تكن الشركات تستثمر والبطالة تزداد، فقد يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض والإنفاق. القروض الرخيصة تغري رجال الأعمال بتوسيع أعمالهم، وتغري المستهلكين بالإقتراض مكن أجل الإستهلاك، مما يزيد من الإنفاق ومن تدفق الأموال في الأسواق، ويكبح الركود الإقتصادي.
كيف تؤثر أسعار الفائدة على الأسواق المالية؟
- عوائد الاستثمار: عندما ترتفع أسعار الفائدة، يمكن للمستثمرين كسب المزيد من المال على مدخراتهم. يمكن أن يجعل ذلك السندات الحكومية وغيرها من الاستثمارات التي تدفع الفائدة أكثر جاذبية للمستثمرين. على سبيل المثال، إذا كان لديك حساب توفير، فإن ارتفاع سعر الفائدة يعني أنك ستكسب المزيد من المال على مدخراتك.
- أسعار الصرف: عندما ترتفع أسعار الفائدة في دولة ما، قد ينجذب المستثمرون إلى عملتها من أجل الإنخراط بأسواق السندات أو غيرها من الاستثمارات التي تدفع الفائدة، مما يتسبب في ارتفاع قيمة عملة هذه الدولة بسبب زيادة الطلب. يمكن لهذا الإرتفاع أن يجعل الصادرات أكثر تكلفة والواردات أرخص. على سبيل المثال، إذا رفعت الولايات المتحدة أسعار الفائدة، فقد يصبح الدولار الأمريكي أقوى مقارنة بالعملات الأخرى. يمكن أن يجعل ذلك من الأغلى بالنسبة للأجانب شراء السلع الأمريكية.
كيف تؤثر أسعار الفائدة على أسواق الأسهم والبيتكوين؟
- أسواق الأسهم: عندما ترتفع أسعار الفائدة، قد ينقل المستثمرون أموالهم من الأسهم إلى السندات، حيث تصبح السندات أكثر جاذبية مع ارتفاع أسعار الفائدة. يمكن أن يتسبب ذلك في انخفاض أسعار الأسهم. على العكس من ذلك، عندما تنخفض أسعار الفائدة، قد يكون المستثمرون أكثر استعدادًا للاستثمار في الأسهم، مما يتسبب في ارتفاع الأسعار.
- بيتكوين: يمكن أن تتأثر أسعار البيتكوين بتغيرات أسعار الفائدة بعدة طرق. على سبيل المثال، إذا رأى المستثمرون أن البيتكوين هي أصل أكثر خطورة مقارنة بالسندات، فقد يبيعون البيتكوين ويشترون السندات عندما ترتفع أسعار الفائدة. من ناحية أخرى، إذا اعتقد المستثمرون أن البيتكوين هي تحوط جيد ضد التضخم، فقد يشترون المزيد من البيتكوين عندما ترتفع أسعار الفائدة.
في الختام
تلعب أسعار الفائدة دورًا حاسمًا في تشكيل الأسواق المالية. من خلال فهم كيفية عملها وكيف تتأثر بالظروف الاقتصادية، يمكنك التنقل بشكل أفضل بين صعود وهبوط الاقتصاد واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.
